Aster

你在 Aster 上能赚到什么

Aster 是部署在 Blast 上的 Uni v2 风格 AMM。协议当前的收入模型很直接：LP 获得 100% 的交易手续费，并且协议显示 $0 的协议收入。

具体手续费经济学（市场实际支付了什么）

即便这里没有展示配置的 swap 手续费，你仍可以用已实现手续费与已实现交易量来衡量 有效手续费率：

• 24h： 手续费 $15 / 交易量 $7.5K → 有效手续费率 ≈ 0.20%
• 30d： 手续费 $407 / 交易量 $151.9K → 有效手续费率 ≈ 0.268%

这个“有效手续费率”会因交易对（以及路由方式）而变化，但它为 LP 整体的实际收益提供了一个预期锚点。

LP 与协议的分成

• LP 手续费份额： 100.0%
• 协议抽成比例： 0%（协议收入在 24h / 30d / 全历史均为 $0）
• 手续费捕获率（协议收入 / 总手续费）： 0%

手续费趋势 / 动量

• 手续费： 24h $15，7d $96，30d $407
• Aster 拥有 716 天的手续费历史，上线时间足够长，具有可衡量的历史记录；但相对于 TVL 而言，当前 手续费产生规模较小。

这对当前 LP 回报意味着什么（综合口径）

使用 30d 手续费与当前 TVL（$355.1K）计算：

• 30d LP 收益率 ≈ $407 / $355,100 = 0.115%
• 年化（简单年化）≈ 1.39% APR（未计无常损失，未计 Blast gas 成本）。

唯一可清晰量化的赚钱路径：提供流动性并赚取 swap 手续费

Aster 将 100% 手续费分配给 LP，因此做 LP 是核心收益来源。关键约束在于 总体交易量偏低（30d 交易量 $151.9K），所以除非交易量集中在少数资金池，否则基础手续费 APR 会受到限制。

风险调整后的排序（按交易对类型）

在这里没有展示池子级别的 TVL/手续费拆分，最好的机会排序方式是按 无常损失（IL）风险：
1) 稳定币/稳定币（IL 最低）→ 更适合保守型收益
2) 稳定币/波动币（中等 IL）
3) 波动币/波动币（IL 最高）

优先检查的头部资金池（Aster UI 上可见的市场）

下面是建议上链进一步评估的候选资金池（界面显示了这些现货市场），按通常从较低到较高 IL 排序。池子级 APY 需要池子级手续费+TVL 数据，但这些并未在所提供的指标中展示。

实操仓位：当前合理的手续费 APR 可能是多少？

从协议层面看，由 30d 手续费与 TVL 推导的综合手续费 APR 约为 ~1.39% APR（仅手续费）。你的具体池子可能更高或更低，取决于它是否捕获了 DEX 的主要交易量。

策略要点

• 保守型 LP： 聚焦稳定币/稳定币（例如 USD1/USDT、USDC/USDT）以尽量降低 IL；接受较低的手续费上行空间。
• 激进型 LP： 只有在你愿意主动再平衡、并且相信交易活跃度会集中到该池子时才考虑波动币交易对；否则 IL 可能会吞噬有限的手续费收入。

Aster 上有哪些功能

导航栏包含 “Staking” 与 “Rewards”，表明产品层面可能存在质押功能。

你能用硬数据可靠核算的部分

可用指标中未展示任何质押 APR/APY、锁定期限或代币释放（排放）计划。同时，Aster 显示：

• 协议收入： $0（24h、30d、全历史）
• LP 手续费份额： 100%

这一组合强烈表明：Aster 当下经济上可依赖的被动收入主要是 LP 手续费收入，而不是向质押者分配协议手续费。

如何安全使用“Staking”（流程建议）

如果你打算使用 Staking 页面，在核对参数前应将其视为独立产品：
1) 确认质押标的： 单币还是 LP 代币（要求与风险差异很大）。
2) 确认收益来源： 来自排放、外部 bribe，还是来自真实手续费？（协议收入当前为 $0，因此不太可能是手续费分成）。
3) 查看锁定/提取规则： 任何锁仓或归属（vesting）都应在存入前读清楚。

Aster 上可量化的被动收入替代方案

• LP 手续费（仅手续费）： 按 30d 手续费 $407 与 TVL $355.1K 计算，协议层面综合约 ~1.39% APR。
• 稳定币做 LP 可降低 IL，使该手续费 APR 更“可兑现”，即使绝对收益不高。

可见的激励入口

Aster 界面明确包含：

• Referral（菜单项）
• Rewards（菜单项）
• Staking（菜单项）

以上是唯一可见的具体激励计划名称。

未被证据支持（因此不应默认存在）的部分

• 未展示推荐返佣比例（例如“手续费的 X%”）。
• 未展示流动性挖矿排放速率。
• 未展示手续费返还或交易者奖励的时间表。
• 协议收入为 $0，这与“协议不从交易活动中抽取费用来为激励提供资金”的模型相一致。

如何在 Aster 上通过激励赚钱（仅限规则可验证的部分）

由于这里未披露奖励计算方式，正确做法是：
1) 进入 Referral 页面，核实奖励是按交易手续费分成、固定返利，还是积分余额。未看到确切百分比与支付资产前，不要建模 ROI。
2) 进入 Rewards 页面，核实资格要求（例如最低交易量、最低做 LP 时长、指定交易对）以及奖励单位（代币还是稳定币）。
3) 与实际手续费流交叉验证： 30d 手续费仅 $407，即使推荐分成比例很慷慨，在交易量增长前也会被小额手续费池的绝对规模所限制。

结论

Aster 有激励的界面入口，但在缺少公开参数的情况下，你今天唯一能定价的激励现金流是 LP 手续费（100% 分给 LP）。

🛡️ 保守型（以保本为主）

目标：尽量降低 IL，接受较温和收益。
1) 为 稳定币/稳定币 资金池提供流动性（例如 USD1/USDT、USDC/USDT，若以池子形式可用）。
2) 很少再平衡；仅在某个“稳定币”发生脱锚时重点关注。
3) 用协议层面的仅手续费基准回报做对照：~1.4–1.5% APR（由 30d 手续费 $407 / TVL $355.1K 推导）。

预期 APY 区间： ~1–2%（仅手续费；若你的池子捕获平均份额交易量）。

⚖️ 均衡型（中等风险/回报）

目标：在控制 IL 的同时提高手续费捕获。
1) 将流动性拆分到 一个稳定币/稳定币 池 + 一个大市值波动币/稳定币 池（例如 ETH/USDT）。
2) 每周复盘：若波动端出现强趋势，考虑减仓以降低 IL。
3) 只有在观察到该波动池占据显著交易活跃度时才加仓（最终给你付钱的是手续费）。

预期 APY 区间： ~1–3%（仅手续费；只有当你选的池子显著集中交易量时才可能更高）。

🔥 激进型（以最高收益为主）

目标：更多通过活跃度与微观结构赚钱，而非被动手续费。
1) 仅在你愿意主动管理 IL 的前提下，为波动币交易对做 LP（例如 BTC/USDT、ASTER/USDT）。
2) 若你主动交易，可使用交易界面可见的 TWAP / Post Only 选项来降低吃单成本。
3) 如果 Referral/Rewards 提供可观返利，可与高频高量交易叠加——但必须先确认精确的发放规则。

预期回报： 由 PnL 驱动（不是稳定 APY）；仅靠被动 LP 手续费目前受限于较低总手续费（~$15/天）。

审计

• 审计数量： 2
• 一份公开链接的报告：AstraSec Audit Report（PDF）：https://github.com/blasterswap/blasterswap-core-v2/blob/main/AstraSec-AuditReport-BlasterSwap.pdf
• 代码库被描述为 Uni v2 fork，这通常意味着 AMM 机制较成熟——但 fork 仍可能存在部署/参数配置风险。

未被证据支持的部分

• 未展示漏洞赏金（bug bounty）条款。
• 未披露链上治理安全措施（多签、时间锁 timelock）。
• 未提供安全事件披露。

运行记录指标

• 716 天的手续费历史 表明系统运行时间足够长，能够产生多年手续费数据，这是一个轻微的正面运营信号。

LP 风险：无常损失（IL）—量化示例

对于恒定乘积 AMM（Uni v2 风格），IL 取决于相对价格变化。IL 近似值：

应用到可见的波动市场如 BTC/USDT 与 ETH/USDT，这些 IL 水平很容易超过当前综合手续费 APR（~1.4%）。这意味着 LP 想要盈利，要么 (a) 该池子的手续费产生显著高于平均水平，要么 (b) 价格走势均值回归。

整体安全态势

两次审计（且至少有一位具名审计方 AstraSec 并提供链接报告）优于未审计的 fork，但由于缺少公开的赏金/治理控制信息，以及规模较小（TVL $355.1K），安全信心维持在中等水平。

Aster 可以向 LP 支付收益，但目前机会受限于较低的绝对手续费规模（30d 约 $407 手续费）分摊在 $355.1K 的 TVL 上——使得协议层面的仅手续费基准约为 ~1.4% APR。如果你选择的池子捕获了不成比例的交易量，收益可以更高；否则，在波动币交易对上，IL 可能很快抹平回报。

三大优势

1) LP 获得 100% 手续费（协议不抽成）。
2) 简单的 Uni v2 风格模型：易理解、易监控。
3) 存在审计证据（2 次审计；已链接 AstraSec 报告）。

三大弱点

1) 当下使用率偏低（24h 交易量 $7.5K，30d 交易量 $151.9K）→ 手续费收益有限。
2) 未披露可量化激励（存在 Referral/Rewards/Staking 入口，但这里未展示费率/APY）。
3) 波动币做 LP 难以自洽：综合手续费 APR（~1.4%）可能被典型 IL 轻易淹没。

一句话建议

Aster 更适合主要用于 稳定币 LP 手续费收入（只有在你能确认特定池子确实集中交易量时，才扩大波动币 LP 仓位）。

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