概览简介

以太坊为核心、向多链延伸的头部 AMM 体系：TVL 15.7 亿美元、合计 24h 成交 16.2 亿美元，并以 V3 为主线推进 V4 hooks。

交易量多点开花，但资金沉淀几乎完全押注BNB Chain；产品线完善，扩张路径偏“先交易后流动性”。

在 Solana 上具备规模与产品矩阵的 CLMM DEX，但单链敞口与未披露审计带来结构性风险。

以Polygon为核心的高活跃AMM DEX，TVL与成交量具备规模，但资金分布高度集中且历史上存在前端/数据面风险。

交易活跃度与成交规模非常靠前，但可见流动性与披露信息有限，且池子历史较短，风险定价偏高。

以自有 L1 承载全链上订单簿与交易基础设施，数据体量可观，但审计信息缺失且 TVL 完全集中在单链。

Fluid是一个新兴的多链DeFi协议，集借贷与AMM功能于一体，其“智能抵押”系统是主要特色，但目前缺乏正式审计报告。

Aerodrome 以 Base 为单链主战场，用 ve 锁仓治理 + 投票分配排放来组织流动性，是典型的“流动性枢纽型”DEX。

Balancer V3 以Vault与可扩展池子为核心，交易活跃但TVL体量偏小且短期回撤，整体更像AMM基础设施而非单一DEX应用。

在 Tron 生态内具备一定交易活跃度，但 TVL 体量偏小且流动性完全单链集中。

SushiSwap V3 Katana是一个多链去中心化交易所，基于Uniswap V3集中流动性模型，其TVL主要集中在Katana和以太坊，同时提供多样化交易功能，但缺乏公开审计报告。

在 Hyperliquid L1 上形成了可观现货成交，但机制披露有限且无审计记录，安全与透明度需要额外尽调。

以Starknet为主阵地的中等规模DEX，架构路线清晰且数据可观，但产品模块呈现不均衡。

Near Intents 是一家跨链 DEX，具有独特的价值提议，但其市场地位和增长方向不明确。

蓝鲸是强大的DEX聚合器，具有坚实的市场地位、创新性功能和不断增长的用户基数。

Pharaoh在Avalanche上把集中流动性与x(3,3)投票激励做成一体化产品，但审计信息缺失且单链依赖使其风险溢价偏高。

在 MegaETH 上有一定体量的流动性与交易活跃度，但单链绑定与未披露审计使风险收益比偏一般。

在 Avalanche 上具备一定体量与交易活跃度的单链 DEX，主打 ve(3,3)+投票分配激励，但安全披露与链集中度带来风险。

Cetus 是一家知名的 DEX，拥有强大的 Sui 链表现，展示了独特的 AMM 模型和集中性流动性协议。

Native 在币安链上展现出较高的日交易量，得益于其创新的PMM和订单簿模型，但其极低的报告总锁定价值和缺乏安全审计引发对其流动性深度和可靠性的重大担忧。

Solana 上产品线完整、交易活跃的新 DEX，但单链与审计信息缺失带来明显折价。

Kodiak V3 作为 Berachain 上的 Uniswap V3 分叉已形成一定交易与流动性规模，但 TVL 回撤与产品信息可见度不足使得确定性偏中等。

在 Aptos 生态具备可观交易与活跃度的中等体量 DEX，但 TVL 仍高度单链集中且上线时间较短。

LFJ V2.2 是一个采用创新 Liquidity Book AMM 技术的多链 DEX，尽管报告的 TVL 相对适中，但其活动量表现良好。

VELO Finance 是 DeFi 空间的一个强大的玩家，通过其创新性的 AMM 模型和多链策略提供了独特的价值主张。

作为NEAR上的综合型DEX与借贷入口，规模与活跃度尚可，但审计披露缺失且多链落地仍未体现在TVL上。

作为Osmosis链原生AMM，现货与资金规模偏中小，跨链能力更多依赖Polaris与路由集成，且审计信息为空。

在 Base 上具备较高交易活跃度与“账户+gauge+集中流动性”的完整产品线，但 TVL 体量与链覆盖仍偏早期。

以太坊单链CLMM，交易量相对TVL偏高但安全背书不足，且近7日TVL回撤明显。

定位清晰的 Sui ve(3,3) DEX，交易与流动性数据具备规模，但前端稳定性与指标一致性仍有明显短板。

拉姆塞斯 V3 是一家中档的 DEX，有着独特的 AMM 模型和集中式流动性，但其增长轨迹和竞争性地位不确定。

Aster把Uni v2式流动性与类CEX现货终端结合在Blast上，但TVL偏小且与成交量口径存在张力。

在 BSC 上提供限价/高级交易界面与头寸管理的社区型 DEX，但 TVL 规模偏小且链扩张尚未体现。

GRXSwap 属于 GRX Chain 上的轻量级 DEX，功能聚焦 Swap/做市与数据面板，体量不大且安全披露不足。

作为 Sui 单链 DEX，Magma 以 ALMM 自适应流动性与 ve(3,3) 叙事驱动增长；产品已跑通但仍受迁移与规模约束。

Aborean Finance V3 在 Kujira 上有一定成交活跃度，但资金规模偏小、公开安全背书不足，产品面也存在可用性断层。

作为 Hyperliquid L1 原生 DEX，Nest 以 veNEST 投票激励与复投金库为主线，但当前体量不大且 TVL 近 7 天回撤明显。

Hybra Finance V4在HyperEVM扩展和内部数据表现出潜力，但其聚合TVL较低且缺乏审计报告。

功能覆盖现货、集中流动性与veTHE激励，但TVL体量偏小且近7日下滑明显，审计披露为空。

一家以商品交易和质押为主的去中心化交易平台，但缺乏创新和竞争力。

费拉是一家竞争力强的DeFi平台，拥有强大的优势在Sui网络上，提供了通过其先进的AMM引擎和集中性流动性提供的独特价值观。

SailFish 是一家竞争力强的 DeFi DEX，拥有 EDU Chain 强大的存在，提供独特的 AMM 模型和集中性流动性池。