Supernova (CL)

你从交易活动中能赚到什么

• LP 分成的兑换手续费占比： 0.0%
• 协议抽成比例： 100.0%
• 手续费（24h）： $4.3K
• 协议收入（24h）： $4.3K → 手续费捕获比 = 100%（收入/手续费）
• LP 手续费（24h）： $0

这意味着在当前配置下，Supernova (CL) 的流动性提供者无法赚取交易手续费；所有兑换手续费都归协议所有。

有效费率负担（已实现）

虽然这里未披露各资金池的费率档位百分比，但可从交易量推断实际手续费强度：

• 24h： $6.6M 交易量产生 $4.3K 手续费 → 手续费占交易量约 ~0.065%。
• 30d： $615.4M 交易量产生 $252.9K 手续费 → 手续费占交易量约 ~0.041%。

手续费趋势（47 天历史）

• 7d 手续费： $40.3K → ~$5.76K/天
• 30d 手续费： $252.9K → ~$8.43K/天
• 最近 24h： $4.3K（低于 7d 与 30d 的日均值）

含义： 你的 LP 盈亏并非由手续费驱动；它主要（往往完全）由激励驱动，可持续性取决于奖励排放而非自然交易经济。

Supernova (CL) 是一个运行在以太坊上的集中流动性做市商（CLMM），覆盖 26 个资金池，总 TVL 为 $3.8M。其报出收益主要由激励构成：在列出的头部资金池中，基础 APY 为 0.0%。

头部资金池（按 TVL 排名）

风险调整后的要点

• 最保守的做法： 稳定币交易对（USDC-USDT、GHO-USDT）可降低因价格波动导致的无常损失；但回报仍依赖激励。
• 中等风险： 如 LINK-WETH 等蓝筹波动对（仍有 IL 风险，但尾部风险低于小币种）。
• 最高风险 / 最高名义 APY： WETH-USDT、USDC-WETH、WBTC-USDT——极高激励 APY 通常意味着高排放与更频繁的再平衡需求，同时在 CLMM 中显著增加“出区间”的风险。

由于 LP 无法获得交易手续费，你的唯一优势来自于选择能够持续的激励（关注 30d 平均 APY 与当前 APY 的差异）并通过管理 CL 区间来限制库存漂移。

这里没有可核实的、量化的质押收益信息（单币质押、LP 代币质押 APR，或基于锁仓的收益率），因此无法将质押评估为可靠的赚钱路径。

可确认的信息：

• 应用导航包含 “LOCKS” 与 “VOTES”，暗示存在治理/锁仓模块。
• 但在现有材料中，未提供锁仓期限、奖励 APR/APY、参与规则或代币要求等关键参数。

在 Supernova (CL) 上实现“被动收入”的现实替代方案

基于当前经济模型：

• 做 LP 是主要收益路径，但并非基于手续费（LP 分成的兑换手续费 = 0.0%）。
• 大多数资金池回报来自激励奖励（例如 USDC-USDT 奖励 APY 98.8%、LINK-WETH 奖励 APY 130.9% 等）。

如果你希望更低维护成本的收益

• 优先选择稳定币资金池（USDC-USDT、GHO-USDT）以降低库存波动。
• 使用更宽的 CL 区间（管理更少），代价是资本效率更低。
• 用 30d 平均 APY 对比当前 APY，避免追逐短期尖峰。

在锁仓/投票机制公布明确参数（APR、排放计划、锁仓条款）之前，应将 Supernova 的收益视为 LP 激励挖矿，而非基于质押的被动收入。

Supernova 的收益几乎完全由激励奖励驱动，而非交易手续费。

数据说明（激励本身就是“产品”）

• 26 个池中有 25 个提供奖励激励。
• 加权平均 APY： 7022.0%
• APY 中位数： 619.4%
• 在主要资金池中，APY = 奖励 APY 且 基础 APY = 0.0%（即没有将手续费收益分配给 LP）。

具体示例（全部由奖励驱动）：

• WETH-USDT： 36803.3% APY（奖励 36803.3%，基础 0.0%）
• USDC-WETH： 13082.6% APY（奖励 13082.6%，基础 0.0%）
• WBTC-USDT： 8007.2% APY（奖励 8007.2%，基础 0.0%）
• USDC-USDT（稳定）： 98.8% APY（奖励 98.8%，基础 0.0%）

产品中的激励入口

界面明确列出 “INCENTIVES” 与 “VOTES” 模块，并将 “LIQUIDITY” 作为核心流程。实际表现与收益构成一致：奖励是向 LP 分发收益的主要机制。

如何评估激励质量（可执行）

• 对比当前 APY 与 30d 平均 APY。例如 USDC-USDT 显示当前 98.8% vs 30d 均值 40.4%，表明激励可能波动。
• 将极端 APY（例如 >10,000%）视为高度排放敏感；你的实际回报取决于奖励代币价格稳定性以及激励持续时间。

结论：激励规模确实存在，但它们也是平台上收益风险的主要来源。

下面给出三个可执行的策略模板，匹配 Supernova 的实际派发机制：奖励优先的 LP（因为 LP 手续费分成是 0%）。

🛡️ 保守型（以本金保护为核心）

1) 在 USDC-USDT（稳定/稳定）提供流动性，并设置更宽的区间以降低维护成本。
2) 若希望进一步降低波动敞口，可考虑 GHO-USDT（稳定/稳定）。
3) 每周复核激励，用 30d 平均 APY 作为合理性锚点。

• 预期 APY 区间（基于已列资金池）： ~5%–100%（GHO-USDT 5.9%，USDC-USDT 98.8%，且 USDC-USDT 30d 均值 40.4%）。

⚖️ 均衡型（中等风险/回报）

1) 将资金在 USDC-USDT 与一个蓝筹波动对（如 LINK-WETH）之间分配。
2) 对波动对设置更宽的 CL 区间，以降低出区间风险。
3) 定期收割奖励并兑换成目标资产，以降低奖励代币价格风险。

• 预期 APY 区间： ~100%–400%（LINK-WETH 130.9%；XAUT-USDT 364.1% 也可作为另一中档选项）。

🔥 激进型（追求最大收益）

1) 选择最高激励的资金池（例如 WETH-USDT 36803.3%、USDC-WETH 13082.6%、WBTC-USDT 8007.2%）。
2) 使用更窄的 CL 区间并主动再平衡；回报取决于持续处于区间内以及排放能否延续。
3) 优先选择 30d 平均 APY 仍极高的池（例如 WETH-USDT 22578.8%、USDC-WETH 27346.0%）——但风险依旧极高。

• 预期 APY 区间： 1,000%–36,000%+（完全由奖励驱动；若激励变化，可能迅速收缩）。

适用于所有类型：由于兑换手续费不会支付给 LP，务必将奖励视为核心收益驱动，并据此控制仓位规模。

审计与保障

• 审计： 0（无可用的审计机构、范围或日期信息）。
• 漏洞赏金： 这里没有已发布的细节。

与收益参与者相关的链上/运营背景

• 链：Ethereum
• TVL：$3.8M（规模相对较小，可能放大激励变更与流动性迁移的影响）
• 手续费历史：47 天（在可用数据集中运营历史较短）

在 Supernova (CL) 上赚钱的关键风险

1) 智能合约风险（偏高）： 未审计状态提高 LP 资金的尾部风险。
2) 经济模型风险： LP 获得0% 的兑换手续费；收益依赖激励排放，且可能被调整或终止。
3) CLMM 流动性管理风险： 集中流动性头寸可能出区间，导致资金停留在单一资产中并降低奖励效率。

无常损失（IL）——情景估算（理论）

未提供池级 IL 统计（7d IL 显示为 N/A），因此以下为标准 AMM 在全区间头寸下的 IL 情景估算（若在 CL 中出区间，情况可能更差）：

价格变动因子为 (r)（例如 +50% ⇒ r=1.5）时，IL ≈ (2\sqrt{r}/(1+r) - 1)。

• ±20% 变动（r=1.2）： ~-0.4% IL
• ±50% 变动（r=1.5）： ~-2.0% IL
• 2× 变动（r=2.0）： ~-5.7% IL

因此，WETH-USDT、USDC-WETH、WBTC-USDT、WBTC-WETH 等交易对在排放与合约风险之外，还面临显著的 IL/库存风险。

总体而言，在发布可信审计与正式风险控制之前，其安全性水平低于机构标准。

Supernova (CL) 只能通过激励奖励产生超额收益，但平台当前将0% 的兑换手续费分配给 LP 且无审计，因此收益波动极大、风险偏高。

3 大优势

1) 激励收益极强： 加权平均 APY 7022.0%，中位数 619.4%。
2) 以其规模而言交易活跃度足够： 30d 交易量 $615.4M 对比 $3.8M TVL。
3) 多个高 TVL 资金池： 例如 USDC-USDT $913.6K TVL、WBTC-USDT $601.0K、WETH-USDT $450.3K。

3 大劣势

1) LP 无法获得兑换手续费： LP 分成 0.0%，协议抽成 100%。
2) 合约未审计： 0 次审计且未披露漏洞赏金。
3) 依赖排放： 主要资金池基础 APY 为 0.0%；激励可能快速变化（当前与 30d 平均往往偏离）。

一句话建议

仅在你明确是来“挖激励”、且能够主动管理 CL 头寸与风险时使用 Supernova (CL)；它不适合作为依赖手续费的“放着不管”型 LP 场所。

快速参考表