Hyperliquid — 统计分析
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在 $175.1M TVL 上实现 $119.8M 的24h成交（≈0.68x日换手）且费率撮合约 ~4.9 bps，交易牵引力较强，但未审计（0）与 TVL 口径分歧（CoinGecko $5.37B vs $175.1M）提升了风控与可比性不确定性。
最近更新: · 数据时间窗: 24h / 7d / 30d（按指标可用性展示）
1. 市场概况
- TVL：$175.1M，24h 变动 -0.87%（资金盘面小幅收缩）。
- 成交：24h $119.8M，7d $724.5M，30d $3.94B；1d 成交变动 +23.83%。
- 市场覆盖：上币 51 个、交易对 58 个；另有“24h Trading Volume”口径为 $216.0M，与 $119.8M 存在约 ~1.8x 差异，反映统计口径/产品维度可能不同。
2. 资金利用效率
- 资金周转（Volume/TVL）：24h $119.8M/$175.1M≈0.68x，即单日成交约为 TVL 的 68%。
- 周/月周转：7d $724.5M/$175.1M≈4.14x；30d $3.94B/$175.1M≈22.5x，显示存量流动性被高频使用。
- 费率撮合强度：24h 手续费/成交额 $58.8K/$119.8M≈0.049%（约 4.9 bps），属于偏低费率、高周转模式。
- TVL 费用收益率（按30d年化）：手续费 $1.9M×12/$175.1M≈13.0%；收入 $1.5M×12/$175.1M≈10.3%，盈利能力主要由高换手驱动而非高费率。
3. 流动性与交易对分布
- 交易对密度：58/51≈1.14（每个币平均仅约 1.14 个交易对），通常意味着报价资产与交易路径有限，流动性更可能集中在头部对。
- 在交易对密度偏低的情况下仍出现高周转（30d 22.5x），更符合“少数核心市场深度更好、长尾覆盖不足”的结构：核心对滑点更可控，长尾更依赖流动性补给。
- 24h 成交上行（+23.83%）但 TVL 小幅下行（-0.87%），短期呈现“需求增速>流动性增速”的特征：头部对价差可能更紧，尾部对价差/冲击成本可能上升。
4. 主干链数据占比
- TVL 部署：100% 集中在 Hyperliquid L1（$175.1M），不存在多链 TVL 分散。
- 估值倍数对 TVL 口径高度敏感：给定 MCap/TVL=1.63、FDV/TVL=6.58 与 CoinGecko TVL $5.37B是匹配的；而链上披露 TVL 为 $175.1M，两者差距显著。
- 含义：单链集中有利于减少跨链碎片化与路由复杂度，但也形成单链运行与风险控制依赖（停机/拥堵/治理风险更集中）。
5. 量化评估与结论
- 变现质量：30d 手续费 $1.9M、收入 $1.5M，收入/手续费约 ~79%；24h 为 $49.1K/$58.8K≈83.5%，显示扣除返佣/运营后仍能较好留存。
- 业务牵引：30d 成交 $3.94B 对应 TVL $175.1M（≈22.5x/月）体现强交易黏性与资本效率。
- 风险与可比性：Trust Score=N/A、审计=0 对机构准入与头寸上限是硬约束；同时 $175.1M vs $5.37B 的 TVL 口径差异需先澄清，否则 MCap/TVL、FDV/TVL 的横向比较可能失真。
- 代币维度：现价 $36.73，7d -8.93%、30d +15.99%；市值 $8.76B、FDV $35.35B（FDV/流通市值约 4.0x）意味着后续解锁/流通变化对估值波动与风险溢价影响显著。